Chính phủ các quốc gia và NHTW đề ra các chính sách tiền tệ nhằm đạt được những mục tiêu hoặc thành quả kinh tế nhất định.

Các NHTW và chính sách tiền tệ đi cùng với nhau, vì vậy bạn không thể nói về một thứ mà bỏ qua thứ kia.

Đôi khi các mục tiêu và thành quả là tương đồng giữa các NHTW trên thế giới, mỗi NHTW lại có một nhóm mục tiêu riêng được định hướng bởi đặc thù kinh tế quốc gia.

Cuối cùng, chính sách tiền tệ nhằm thúc đẩy và giữ vững sự ổn định giá cả và phát triển kinh tế quốc gia.

Để đạt được các mục tiêu, NHTW sử dụng chính sách tiền tệ để kiểm soát:

· Lãi suất, dính liền với chi phí đồng tiền.

· Sự thay đổi của Lạm phát

· Nguồn cung tiền

· Dự trữ liên ngân hàng

· Chiết khấu cho các ngân hàng thương mại.

Các dạng chính sách tiền tệ

Có nhiều dạng chính sách tiền tệ khác nhau. Chính sách tiền tệ siết chặt là chính sách giảm lượng cung tiền. Nó thường xảy ra với quá trình tăng lãi suất.

Ý tưởng ở đây là nhằm làm chậm tăng trưởng kinh tế với lãi suất cao. Việc vay mượn trở nên khó hơn và chi phí cao hơn, làm giảm tiêu dùng và đầu tư từ góc độ tiêu dùng và kinh doanh.

Chính sách tiền tệ nới lỏng thì ngược lại, là mở rộng hay tăng lượng cungtiền, hoặc giảm lãi suất.

Chi phí vay mượn sẽ giảm và hi vọng tiêu dùng và đầu tư tăng.

Điều tiết chính sách tiền tệ hướng tới tạo tăng trưởng bằng cách hạ thấp lãi suất, trong khi đó siết chặt chính sách tiền tệ nhằm giảm Lạm phát hoặc làm chậm tăng trưởng bằng cách tăng lãi suất.

Cuối cùng, chính sách tiền tệ trung hòa không nhắm đến tăng trưởng hay chống lạm phát.

Điều quan trọng cần nhớ về lạm phát là NHTW luôn có mức lạm phát mục tiêu, vd 2%.

Họ sẽ không nói ra mục tiêu này, nhưng những chính sách tiền tệ sẽ hoạt động và chú tâm vào việc giữ mọi thứ ở vùng thoải mái này

Họ biết rằng đôi chút lạm phát sẽ là điều tốt, nhưng lạm phát quá tầm kiểm soát thì nó có thể khiến người dân mất tin tưởng vào nền kinh tế, vào việc làm và đặc biệt là vào đồng tiền của họ

Bằng cách có một mục tiêu lạm phát, NHTW giúp những người tham gia thị trường hiểu rõ hơn bằng cách nào mà họ (thành viên NHTW) đối mặt với hoàn cảnh kinh tế hiện tại.

Lấy ví dụ xem nhé.

Vào những năm 2010, lạm phát của Anh tăng lên 3.5% từ mức 2.9% chỉ trong vòng 1 tháng. Với mức lạm phát mục tiêu là 2%, mức mới 3.5% vượt quá ngưỡng thoải mái của BOE (NHTW Anh).

Thống đốc BOE là Mervyn King đã ra thông báo tái khẳng định rằng những nguyên nhân tạm thời đã gây nên mức tăng bất ngờ này, và mức lmaj phát hiện tại sẽ giảm trong ngắn hạn với những hành động rất nhỏ từ BOE.

Liệu thông cáo này của ông ta có thành hiện thực hay không không phải mục đích chúng ta bàn ở đây. Chúng ta chỉ muốn cho thấy rằng thị trường sẽ ở một nơi tốt hơn khi nó biết NHTW tiến hành hoặc không tiến hành điều gì đó liên quan đến mức lạm phát mục tiêu.

Đơn giản là, người giao dịch thích sự ổn định.

NHTW thích sự ổn định.

Nền kinh tế thích sự ổn định. Được biết rằng mục tiêu lạm phát có tồn tại sẽ giúp người giao dịch hiểu rằng tại sao NHTW làm thứ mà nó làm.

Xoay vòng với chu kỳ chính sách tiền tệ

Đối với các bạn theo dõi đồng USD và nền kinh tế, nhớ lại rằng vài nàm trước khi FED tăng lãi suất lên 10% không?

Đó là điều điên rồ nhất đối với FED từ trước đến nay, và cả thế giới tài chính dã náo động.

Bạn không nhớ hả? Xem lại báo chí đó.

Lúc đó giá dầu thủng trần còn giá sữa thì cứ như là giá vàng.

Không nhớ thì chắc là bạn ngủ quên mất rồi.

Đùa thôi, chính sách tiền tệ không có thay đổi “khủng” đột nhiên như vậy đâu.

Hầu hết thay đổi chính sách đều rất nhỏ, điều chỉnh từ từ vì thị trường sẽ rối loạn nếu lãi suất thay đổi bất ngờ.

Điều này không chỉ gây tác động đến các người giao dịch nhỏ lẻ, mà còn cả nền kinh tế.

Đó là lý do vì sao chúng ta thấy lãi suất chỉ đổi 0.25% cho đến 1% trong mỗi lần. Hãy nhớ lại, NHTW muốn sự ổn định, không muốn gây shock và kinh sợ.

Một phần của sự ổn định này đến từ việc cần thời gian để tiến hành thay đổi lãi suất. Nó có thể kéo dài vài tháng hoặc vài năm.

 ​

Cũng giống như người giao dịch forex cần phải thu thập và nghiên cứu dữ liệu trước khi tiến hành bước tiếp theo, NHTW làm công việc tương tự, nhưng họ chú tâm đến việc ra quyết định ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế, chứ không phải chỉ là 1 lệnh.

Nhớ rằng người tiêu dùng và doanh nghiệp sẽ phản ứng chậm hơn so với các thay đổi về lãi suất.

Sự chậm lại giữ sự thay đổi chính sách tiền tệ và tác động thực sự lên nền kinh tế có thể từ 1-2 năm